Analyse Financière - MOJO

Rapport d'évaluation pour la période du 01/07/2024 au 30/06/2025

19 Square Dutilleul, 59800 LILLE | SIRET: 82188583700020

Résumé Exécutif

L'analyse des comptes annuels de MOJO révèle une situation financière préoccupante avec un résultat net négatif de -195 902€, marquant une détérioration significative par rapport à l'exercice précédent. La baisse du chiffre d'affaires de 13,03% combinée à une structure de coûts rigide a fortement impacté la rentabilité de l'entreprise.

Chiffre d'affaires

-13,03%

4 722 982€ vs 5 430 305€

Résultat net

-195 902€

-4,15% du CA vs +2,99% en N-1

EBE

-115 440€

-2,44% du CA vs +5,42% en N-1

Type de Document

Le document analysé est un ensemble complet de comptes annuels comprenant:

Bilan actif et passif détaillé
Compte de résultat
Soldes Intermédiaires de Gestion (SIG)
Annexes détaillées

Ces états financiers ont été préparés par le cabinet comptable Mazars dans le cadre d'une mission de présentation.

Période Couverte

Les comptes annuels couvrent l'exercice fiscal du 1er juillet 2024 au 30 juin 2025.

Les données comparatives présentées concernent l'exercice précédent, soit la période du 1er juillet 2023 au 30 juin 2024.

Note: Il s'agit d'un document prévisionnel puisque la période couverte se termine dans le futur.

Principaux Indicateurs Financiers

Indicateur	2024-2025	2023-2024	Variation	% Variation
Chiffre d'affaires	4 722 982 €	5 430 305 €	-707 323 €	-13,03%
Marge brute	2 092 465 €	2 430 039 €	-337 574 €	-13,89%
Valeur ajoutée	1 299 662 €	1 691 172 €	-391 510 €	-23,15%
EBE	-115 440 €	294 357 €	-409 797 €	-139,22%
Résultat d'exploitation	-250 756 €	230 691 €	-481 447 €	-208,70%
Résultat net	-195 903 €	162 199 €	-358 102 €	-220,78%
Total bilan	2 077 058 €	2 389 165 €	-312 107 €	-13,06%
Capitaux propres	498 237 €	856 330 €	-358 093 €	-41,82%
Trésorerie	348 129 €	721 415 €	-373 286 €	-51,74%

Analyse des ratios clés

Taux de marge brute: 44,30% (vs 44,75% en N-1)
Taux de valeur ajoutée: 27,52% (vs 31,14% en N-1)
Taux d'EBE: -2,44% (vs +5,42% en N-1)
Taux de résultat d'exploitation: -5,31% (vs +4,25% en N-1)
Taux de résultat net: -4,15% (vs +2,99% en N-1)

Structure du bilan

Fonds de roulement: 378 591 € (vs 682 839 € en N-1)
Besoin en fonds de roulement: 30 462 € (vs -38 576 € en N-1)
Trésorerie nette: 348 129 € (vs 721 415 € en N-1)
Ratio d'endettement: 69,95% (vs 14,06% en N-1)
Autonomie financière: 23,99% (vs 35,84% en N-1)

Analyse du ROCE

Calcul du ROCE

ROCE = EBIT / Capitaux Engagés

EBIT (Résultat d'exploitation): -250 756 €

Capitaux engagés (CP + Dettes financières): 846 769 €

ROCE 2024-2025: -29,61%

ROCE 2023-2024: +23,61%

Interprétation

Le ROCE est fortement négatif à -29,61%, ce qui indique une destruction de valeur significative. Cette situation est particulièrement préoccupante car elle représente une détérioration drastique par rapport à l'exercice précédent où le ROCE était positif à +23,61%.

Cette dégradation s'explique par la combinaison d'un résultat d'exploitation négatif et d'une augmentation des dettes financières, notamment avec l'apparition d'une dette de 294 010€ envers MOOJ.

Le ROCE négatif signale une incapacité à générer un rendement sur les capitaux investis, ce qui pourrait compromettre la viabilité à long terme de l'entreprise si cette tendance se maintient.

Points Forts et Points Faibles

Points Forts

Maintien d'un niveau de trésorerie significatif (348 129€) malgré la baisse
Stabilité du taux de marge brute (44,30% vs 44,75% en N-1) malgré la baisse du CA
Diversification des sources de revenus avec l'introduction de nouvelles lignes de produits (ventes de campagnes email et display)
Crédit d'impôt obtenu (-62 653€) qui atténue partiellement l'impact du résultat négatif
Capitaux propres encore positifs (498 237€) malgré la perte de l'exercice

Points Faibles

Forte baisse du chiffre d'affaires (-13,03%) indiquant des difficultés commerciales
EBE négatif (-115 440€) révélant un problème structurel de rentabilité opérationnelle
Augmentation significative de l'endettement avec l'apparition d'une dette de 294 010€ envers MOOJ
Forte hausse des provisions pour clients douteux (+210,84%) signalant des problèmes de recouvrement
Diminution importante de la trésorerie (-51,74%) qui pourrait créer des tensions de liquidité à moyen terme
Érosion des capitaux propres (-41,82%) qui fragilise la structure financière

Tendances Notables

Évolution de l'activité

1. Restructuration de l'offre commerciale

Transition d'un modèle de services généraux vers des offres plus spécifiques avec l'introduction de nouvelles lignes de produits (campagnes email, display, social media).

2. Baisse globale de l'activité

Diminution significative du chiffre d'affaires (-13,03%) qui pourrait indiquer soit une perte de parts de marché, soit une contraction du marché dans son ensemble.

3. Évolution des achats médias

Réorientation des investissements publicitaires avec une baisse des achats Facebook (-17,78%) mais une hausse des achats Google (+28,13%) et LinkedIn (+294,64%).

Évolution financière

1. Détérioration de la rentabilité

Passage d'un EBE positif (+294 357€) à un EBE négatif (-115 440€), indiquant une incapacité à couvrir les charges d'exploitation avec la marge dégagée.

2. Augmentation de l'endettement

Apparition d'une dette significative envers MOOJ (294 010€) qui modifie la structure financière de l'entreprise et augmente le ratio d'endettement de 14,06% à 69,95%.

3. Tensions sur le recouvrement client

Augmentation des provisions pour clients douteux (+210,84%) et apparition de créances clients douteuses (146 562€), signalant des difficultés de recouvrement.

4. Érosion de la trésorerie

Diminution importante de la trésorerie (-51,74%) qui pourrait créer des tensions de liquidité à moyen terme si cette tendance se poursuit.

Analyse sectorielle

MOJO opère dans le secteur du marketing digital et de la communication, un marché caractérisé par:

Une forte concurrence et une pression sur les prix
Des évolutions technologiques rapides nécessitant des adaptations constantes
Une sensibilité aux cycles économiques, les budgets marketing étant souvent les premiers réduits en période de ralentissement

La baisse d'activité de MOJO pourrait refléter ces tendances sectorielles, mais l'ampleur de la détérioration de sa rentabilité suggère également des problèmes spécifiques à l'entreprise.

Recommandations et Points d'Attention

Actions à court terme

Plan de redressement opérationnel pour retrouver un EBE positif, avec une revue détaillée de la structure de coûts
Accélération du recouvrement client pour réduire les créances douteuses et améliorer la trésorerie
Analyse détaillée de la rentabilité par client/service pour identifier les segments à développer ou à abandonner
Renégociation des conditions avec les fournisseurs pour améliorer les marges

Stratégie à moyen terme

Repositionnement stratégique sur les segments les plus rentables (social media, campagnes email)
Développement d'offres à plus forte valeur ajoutée pour améliorer les marges
Plan de restructuration financière pour réduire l'endettement et renforcer les capitaux propres
Mise en place d'indicateurs de performance plus précis pour un pilotage proactif

Points d'attention critiques

Risque de liquidité à surveiller étroitement compte tenu de la baisse significative de la trésorerie
Risque d'insolvabilité si les pertes se poursuivent au même rythme (érosion rapide des capitaux propres)
Dépendance financière croissante envers MOOJ qui pourrait limiter l'autonomie décisionnelle
Risque client avec l'augmentation des créances douteuses qui pourrait signaler des problèmes structurels

Conclusion pour l'investisseur

MOJO traverse une période critique avec une détérioration significative de ses performances financières. L'entreprise présente actuellement un profil de risque élevé pour un investisseur, avec:

Facteurs de risque

ROCE fortement négatif (-29,61%)
Érosion rapide des capitaux propres (-41,82%)
Baisse significative de l'activité (-13,03%)
Structure de coûts inadaptée au niveau d'activité

Opportunités potentielles

Valorisation potentiellement attractive en cas de redressement
Positionnement sur des segments en croissance (social media)
Potentiel de restructuration et d'optimisation opérationnelle
Expertise et portefeuille clients potentiellement valorisables

Recommandation: Un investissement dans MOJO représente actuellement un risque élevé. Tout engagement financier devrait être conditionné à la mise en place d'un plan de redressement crédible et à une restructuration financière, potentiellement via une augmentation de capital pour renforcer les fonds propres.